麦加芯彩作为集装箱涂料和风电涂料的龙头，一上市便风头无两，成为涂料上市企业股价的天花板。
虽然是细分领域的龙头，但由于装鸡蛋的篮子太少，对某个细分领域市场过于依赖，在行业形势持续不好的时候，麦加芯彩的业绩也遭遇三连降。
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近三年来，随着国际集装箱市场的持续低迷，麦加芯彩的业绩也是三连降的。
2021-2023年，麦加芯彩的营业收入分别为19.9亿元、13.87亿元、11.41亿元，归属于股东的净利润分别为3.26亿元、2.6亿元、1.67亿元。
虽然分红的手笔很阔绰，股价最高时达到91.8元，一度成为上市涂料行的天花板，但随着三连降业绩的公布，股价已经下降了60%多。
作为细分领域龙头、专精特新小巨人企业，麦加芯彩的产品做得很专很精，但产品线过于单一，对集装箱市场过于依赖，企业的抗风险的能力相对较弱。
麦加芯彩在集装箱涂料的市场占有率达到了26%，营业收入很高，但毛利率很低。
打开2023年报，麦加芯彩年收入11.4亿元，同比下降17.75%，归属于股东的净利润1.67亿元，同比下降36.79%。
其中集装箱涂料营收5.84亿元，比上年下降了37.84%，即使这样，集装箱涂料在营收中的占比仍然超过了一半，达到了51%。风电涂料营收5.1亿元，比上年增加了27.34%，即使这样，在营收中的占比也只达到45%。其他涂料0.46亿元，营收占比4%。
但集装箱涂料的毛利率只有17.04%，而风电涂料的毛利率达到46.35%。可以说麦加芯的业绩由集装箱涂料撑起了半边天，净利润基本上是风电涂料撑起来的。
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麦加芯彩在解释2023年营利双降的原因时说，主要是由于集装箱行业在经历2021年度及2022年上半年的需求极端爆发之后， 随着海外港口和供应链拥堵的逐步改善，自 2022 年下半年起全球流通集装箱出现冗余，新箱市场于 2022 年下半年至 2023 年三季度遭遇周期性低谷，进而导致公司 2023 年度集装箱涂料收入和毛利率下降，故净利润及扣非净利润下降。
其实就是产品过于单一，放鸡蛋的篮子太少，对下游集装箱市场过于依赖。
当下游市场好时，麦加芯彩跟着行业快速发展，当下游市场持续低迷时，麦加芯的业绩就会跟着行业持续下滑。
2024年一季度，麦加芯彩的营收增长了31.02%，达到3.02亿元，但净利润下滑的局面没有得到改善，归属于股东的净利润为0.28亿元，大幅下滑49.84%。
这是麦加芯彩一季度风电涂料收入偏低导致的。风电涂料的毛利率高达46.35%，一季度风电涂料收入偏低，导致了公司整体利润的腰斩。
集装箱涂料虽然销售额较大，但毛利率只有17.04%，甚至比普通工业涂料的毛利率还要低。这也是一季度，虽然下游集装箱市场回暖，麦加芯彩集装箱涂料的销量提高，但整体业绩的净利率还是打对折的主要原因。
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在4月23日的投资者关系活动中，麦加芯彩的董秘、财务总监崔健民对这几年国际集装箱市场的变化进行了解读。
自 2020年红海事件爆发开始，集装箱行业经历了前所未有的变化， 基本可以分成几个阶段。
第一阶段：2021年至2022年第三季度经历了集装箱行业发展史上从未有过的 “一箱难求、量价齐升”的狂飙；第二阶段：2022年第四季度起风云突变，至 2023年年末持续低迷，尤其2023年下半年产品价格偏低；第三阶段：2023 年第四季度末至今集装箱需求逐渐回暖。
为了解决产品过于单一的问题，麦加芯彩进入了船舶涂料和光伏涂料赛道。目前船舶涂料的认证已经取得进展，光伏涂料的产品也在推进，但尚未形成实质性的营收。（狸巢家居）
文章来源：狸巢家居
责任编辑：雷达
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