图片来源：巴斯夫
巴斯夫已同意将其涂料业务的多数股权出售给私募股权公司凯雷集团和卡塔尔投资局（Qatar Investment Authority）。该业务包括汽车OEM涂料、汽车修补涂料和表面处理业务，估值为77亿欧元。巴斯夫将保留涂料业务40%的股份，并将在交易完成时获得约58亿欧元的税前现金收益。
凯雷将利用其全球工业和分拆经验，支持巴斯夫涂料业务的下一阶段增长，巴斯夫将持有涂料业务的股权，继续在现有成功基础上发展。交易预计在获得常规监管批准后，于2026年第二季度完成。
巴斯夫在今年年初已开始为涂料部门寻找买家。这是该公司更广泛战略的一部分，即专注于在其全球大型化工一体化基地内紧密整合且物理连接的业务领域。这是巴斯夫解锁独立业务价值的重要一步，公司正在迅速执行其“Winning Ways”策略。
巴斯夫表示，本次交易再加上年初已出售给宣伟的巴西装饰涂料业务，将使巴斯夫整个涂料部门的企业价值（包括债务）达到87亿欧元。这相当于2024年调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）的13倍左右。出售的收益可能使公司能够提前实施已宣布的至少40亿欧元的股票回购计划，该计划原定于2027年至2028年进行。
巴斯夫涂料是全球领先的汽车OEM涂料和修补涂料以及金属、塑料和玻璃基材的表面处理技术的全球领导企业，在众多行业中应用广泛。该业务在欧洲、北美、南美和亚太地区开展，2024年销售额约为38亿欧元。
凯雷将与巴斯夫涂料管理层密切合作，通过投资其商业能力、创新渠道和组织结构，增强客户关注，支持业务的未来发展。凯雷此前曾投资于阿克苏诺贝尔、艾仕得和诺力昂等相关行业企业，将利用其在工业和化工资产成功分拆方面的出色记录和丰富经验助力巴斯夫涂料业务。
巴斯夫集团执行董事会主席Markus Kamieth博士表示：“我们很高兴与凯雷合作，其行业专长、分拆能力和协作方法将有助于巴斯夫涂料实现长期成功。通过保留少数股权，我们展示了我们对涂料业务未来价值创造和增值潜力的信心。我们涂料团队的热情、专业知识和客户关注是使这项业务出色的原因。”
巴斯夫股份公司执行董事会成员、负责涂料部门的Anup Kothari谈道：“今天宣布的交易为巴斯夫涂料开启了新的机遇篇章，在现有成功的基础上塑造更强大的未来。”
凯雷全球工业部门负责人Martin Sumner和合伙人Tanaka Maswoswe都表示：“巴斯夫涂料是一个拥有领先技术、世界级管理团队、强大客户合作伙伴关系和真正全球足迹的卓越平台，我们看到了利用我们全球平台支持该业务成为独立领导者的令人信服的机会。此次交易体现了凯雷与全球领先企业合作执行复杂分拆的能力。”
卡塔尔投资局首席执行官Mohammed Al-Sowaidi说：“卡塔尔投资局很高兴与凯雷合作，支持巴斯夫涂料下一阶段的持续增长，这项投资符合卡塔尔投资局投资行业领导者的做法，证明了我们对德国企业长期韧性的信心。”
文章来源：欧洲并购与投资
责任编辑：李钟毓
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