7月10日晚间，麦加芯彩发布2026上半年业绩预告。公告显示，2026年上半年归母净利润预计达到3500万元到4100万元，较上年同期下降62.76%到68.21%；扣非净利润预计下降65.30%到71.61%。
业绩下滑的直接原因是集装箱涂料毛利率承压，叠加新业务开拓期销售费用前置。集装箱涂料延续低价竞争态势；船舶涂料、电力设备涂料、光伏涂料/涂层、储能涂料等新业务处于客户开拓阶段，销售费用较高，而收入贡献存在滞后效应。
这份承压的半年报背后，是麦加芯彩正在经历的从“集装箱涂料龙头”向“多赛道工业涂料平台”的战略转身。短期利润的牺牲，换来的是一张覆盖风电、集装箱、船舶、海工、光伏、电力设备、储能的多元化版图。
01
风电业务基本盘稳住
在整体利润大幅下滑的背景下，麦加芯彩在公告中明确指出，公司风电涂料销售收入、毛利额同比增加。
作为国内风电叶片涂料市场的主要供应商之一，公司核心配套中材科技、时代新材、中复连众等头部叶片厂。2026年上半年部分整机厂调整排产节奏，但公司风电涂料板块未现大幅波动，头部客户粘性依然稳固。海上风电叶片防护、塔筒防腐等延伸产品也开始贡献增量。
风电涂料是麦加芯彩历史上主要的利润来源，该板块平稳，意味着本次业绩下跌并非全线溃退，而是集装箱单板块毛利塌陷所致，这也是本次半年报最值得关注的结构性信号。
02
集装箱涂料：份额没丢，钱难赚了
麦加芯彩的集装箱涂料，依旧是麦加芯彩的支柱产业。根据麦加芯彩以往的财报数据，集装箱涂料在公司整体营收中占比约为45%到50%，核心客户含中集集团、新华昌、胜狮货柜等全球TOP级箱厂。
但自2023年起全球集装箱产能过剩，新箱需求从疫情时期的峰值回落至常态，箱厂对上游涂料持续极限压价。麦加芯彩凭借长期独家配套关系保住了主要份额和出货量，但单价较景气高点明显下调，板块毛利率压缩，出现典型的“量平利减”局面，这也是半年报预告利润腰斩的根本原因。
麦加芯彩公告坦言“低价竞争致毛利率承压”，而其他头部箱厂在近期财报中亦表示，通过包括涂料在内的原材料成本优化，部分对冲了箱量波动对制造板块的影响。
03
押注新赛道
集装箱涂料的利润塌陷，恰恰解释了麦加芯彩为什么要加速转型。
公司于2023年11月7日在上海证券交易所上市，确立“平台化”战略，从单一集装箱涂料龙头，向风电、船舶、海工、光伏、电力设备、储能等多赛道工业涂料平台延伸。公司管理层将2024年定义为新业务“启动之年”，2025年为“进步之年”，2026年起逐步进入销售阶段。
在船舶涂料领域，公司2024年启动三大船级社认证，2025年已先后通过中国船级社（CCS）、挪威船级社（DNV）及美国船级社（ABS）的核心产品认证。2026年作为完整销售年度的第一年，公司正在全力推进销售进展。
海洋工程涂料方面，今年5月，公司公告海工涂料产品通过NORSOK M-501:2022（第7版）认定的CSDS no.7A、7B（分别对应浪溅区、浸没区）测试，同时通过ISO 12944-9:2018中Im4和CX测试。
同时，公司还从科思创收购了太阳能玻璃涂层技术，加码光伏涂层。
在产能端，南通麦加产能已从上市前的7万吨涂料提升至11万吨涂料及6000吨光伏涂层产能；珠海基地已于2025年6月竣工，规划年产7万吨高性能涂料，预留船舶、风电、海工涂料产能扩充路径。
对于正在从单一赛道向平台化转型的麦加芯彩而言，短期利润的波动是转型的代价，也是转型的注脚。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：毛新寰
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