近日，巴斯夫涂料业务出售进程中的消息引发行业关注。
彭博社曾报道其竞标进入第二阶段，8月需提交正式报价，阿克苏诺贝尔也在竞标者之列。但7月22日，剧情反转，路透社采访阿克苏诺贝尔首席执行官Greg Poux-Guillaume时，其明确表示公司未参与该竞标。
Greg Poux-Guillaume称：“公司未参与任何此类进程。我们没有这方面的资产负债表，也不希望因此而分心。”他还指出，巴斯夫寻求现金交易，这不符合阿克苏诺贝尔的策略。
阿克苏诺贝尔一直以在各项业务中成为市场领导者为目标，若无法达成，便会重新评估业务布局，这也是其对装饰涂料部门开展“战略审查”的原因。2024年10月，该公司已在南亚启动第一阶段审查，称该地区“整合时机已成熟”，并将探索合伙、合资等多种选择。
巴斯夫出售涂料业务的动态，如同一面棱镜，折射出全球涂料产业的深层变革。这场估值数十亿欧元的交易背后，既有巨头的战略重构，也暗藏行业格局重塑的关键。
巴斯夫出售涂料业务，是其“聚焦核心”战略的必然。2024年新战略中“核心业务与独立业务”的切割，是对化工产业价值链的重新锚定。涂料业务虽历史悠久，但近年面临汽车电动化带来的技术迭代压力和供应链重构引发的成本波动。将其归入“可交易资产”，符合巴斯夫强化材料科学核心竞争力的诉求，也为其在新能源材料等领域腾出战略空间。
阿克苏诺贝尔的“退赛”，展现了行业头部企业的战略定力。Greg Poux-Guillaume的表态直指行业并购核心逻辑——现金交易模式与资产负债表健康度的平衡，以及对“市场领导者”定位的坚守。在装饰涂料市场集中度提升与区域整合加速的趋势下，其选择聚焦南亚市场战略审查，体现了“精准布局优于规模扩张”的认知，这种思路或成行业巨头应对周期波动的范本。
从竞购格局看，私募资本密集入局与产业资本谨慎观望形成对比。凯雷、黑石等PE机构看中涂料业务作为“抗周期资产”的配置价值，宣伟等产业资本联手竞购，则有通过横向整合实现技术互补与渠道协同的野心。60亿欧元（约504.36亿元）级别的估值，是买家对巴斯夫全球20多个生产基地、汽车OEM涂料领域技术壁垒的价值重估，这种分化或重塑行业并购定价体系。
这场交易的深远影响，在于加速行业“专业化分工”。巴斯夫等综合化工巨头剥离涂料业务，专注上游原材料；宣伟、阿克苏诺贝尔等强化细分领域优势；私募资本推动中小企业集约化发展。三层生态的形成，可能让行业从“大而全”转向“专而精”的价值竞争。尤其在汽车涂料领域，新能源汽车对技术的需求升级，交易的最终受让方或获得改写行业技术标准的关键筹码。随着8月报价截止期临近，这场行业大戏的悬念将逐步揭晓。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：毛新寰
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