当一些人还为华秦科技上半年净利润下滑32.45%表示质疑时，公司却逆势分红3543万元，用真金白银向市场传递了强大的发展自信。财通基金、诺德基金等30家投资机构也真金白银地拿出了6.57亿元，以56.30元/股的价格，从员工持股平台华秦万生购买了华秦科技1166.59万股（4.28%股权）。
净利润下滑32.45%的华秦科技，为什么会这么红？
01
在2025上半年业绩说明会上，华秦科技表示，2025年至今，公司已经手握2.88亿大单，预计全年签订订单4.99亿元-5.19亿元！
原来是手握大单，心里不慌！
公开资料显示，上半年，华秦科技常温特种功能材料方向已签订订单约8200万元，华秦航发（航空零部件）已签订订单1.57亿元，华秦光电（声学超材料）已签订订单2600万元。2025年以来，上海瑞华晟（陶瓷基复合材料）已签订订单约2300万元。
2025年以来，华秦科技已成功签订订单2.88亿元。2025上半年华秦科技实现营收5.16亿元。
华秦科技表示，公司的特种功能材料维修领域业务预计全年签订订单约1.3亿元——1.5亿元，华秦光电预计全年签订订单约8000万元，上海瑞华晟预计全年签订订单约5000万元。
计算得知，华秦科技预计全年签订订单4.99亿元-5.19亿元。
若考虑其他未公开的批产订单或后续新增合同，实际签订可能会更高。
02
伟大的公司常会在利润下滑时播种未来。
2024年，华秦科技首次突破10亿元大关，成为行业冠军。年度销售额达11.39亿元，同比增长24.17%，归母净利润4.14亿元，同比增长23.56%。
2025年上半年，华秦科技营收5.16亿元，同比增长6.44%，但归母净利润1.46亿元，同比下滑32.45%。表面看似“增收不增利”，实则是在播种未来，为业绩跃迁蓄力。
华秦科技上半年净利下降的原因是研发费用大幅增长，产能处于爬坡阶段，新产能尚未实现量产。
上半年，华秦科技研发投入堪称疯狂。研发费用高达7029.86万元，同比暴增112.89%，在营收中的占比高达13.61%，远超同行。
有耕耘就会有收获。2025年上半年，华秦科技新增专利申请63个，获得授权52个，新获专利授权的数量，同比增长93%。
表面上看，华秦科技上半年净利下滑，实际上是在用短期利润，换取长期的技术护城河。
03
手握大单，心里不慌。
华秦科技手握的不仅是2.88亿订单，更是航空航天领域高端特种材料的“入场券”。
华秦科技是隐形涂料霸主，特种功能材料覆盖飞机、舰艇等多频谱隐身需求，国内市占率稳居第一。
华秦科技掌握声学超材料黑科技，其子公司华秦光声低频声场成像设备实现国产替代，电力、储能领域订单实现爆发式增长。
华秦科技的陶瓷基复合材料产品已切入航空发动机验证。如果顺利通过，进入量产阶段，将成为华秦科技新的增长引擎。
随着在建产能的逐渐释放（华秦航发2025年底达产、上海瑞华晟二期年底建成），华秦科技很有可能进入新一轮业绩爆发期。
04
分红是态度，研发是未来。
尽管净利润大幅下滑，华秦科技仍豪掷3543万元分红，并成功以56.30元/股的价格，转让员工持股平台的1166.59万股（占总股本4.28%），获得财通基金、诺德基金等30家机构的投资6.57亿元。
2025上半年，华秦科技虽然净利下降32.45%，但13.61%的研发费用率远超行业均值，表现出强大的技术自信。经营活动净现金流净额9761万元，同比大增55.16%，展现出强大的回款能力和现金流。
净利下滑只是华秦科技“技术跃迁”的短暂代价，2.88亿已签订单和5亿订单预期才是真正的冠军底色。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：余凯旋
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