在房地产行业深度调整的背景下，涂料市场的需求逻辑正在发生深刻变化。
3月3日，狸巢家居获悉，北新集团建材股份有限公司（以下简称“北新建材”）在近期举行的投资者关系交流活动中，就2025年涂料行业走势给出了最新研判。
根据公司当日发布的投资者关系活动记录表，北新建材副总经理兼董事会秘书李畅、投资者关系高级经理江秀秀与泰康资产、天风证券等机构进行了交流。公司明确指出，2025年建筑涂料需求结构正在经历转型，存量房翻新重涂需求将有效对冲新房市场萎缩带来的冲击。
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涂料行业：存量与增量并存的“双线逻辑”
在回答“2025年建筑涂料、工业涂料产品需求及价格变化趋势”这一核心问题时，北新建材给出了细致的行业分析。
在建筑涂料领域，公司认为需求结构正在发生转型。 随着房地产市场逐步进入存量房时代，翻新重涂需求正在成为稳定市场的重要力量。值得注意的是，功能性高端产品的价格表现出了较强的韧性——在整体市场承压的背景下，具备环保、耐候、抗菌等功能性卖点的产品价格依然保持坚挺，显示出消费升级趋势正在对冲地产周期下行的影响。
在工业涂料领域，北新建材给出了更为积极的展望。 公司指出，工业涂料总体将保持稳健增长，是整个涂料行业增长的重点方向。其中，新能源、高端装备领域需求尤为旺盛，国产替代空间巨大。这也意味着，高技术壁垒的功能性产品价格将保持稳定，而低端防护类涂料领域则将面临较为激烈的价格竞争。
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三大市场已落子，涂料业务有望受益
关于国际化业务的进展，北新建材在调研中透露了清晰的扩张路径。
公司表示，目前已经初步进入坦桑尼亚、乌兹别克斯坦和泰国市场，并计划通过“由点到面”的扩张方式，深入布局东南亚、中亚、非洲、欧洲和地中海等关键区域。围绕“一体两翼”业务战略，公司将持续关注并寻求国际化整合机会。
值得关注的是，作为“两翼”中重要一翼的涂料业务，有望借助这一国际化布局实现新的增长突破。
在回报投资者方面，公司上市以来累计现金分红95.09亿元，2024年现金分红比率已提升至40.07%。
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“一体两翼”战略下的涂料新版图
北新建材是世界500强中国建材集团绿色建筑新材料产业平台，1979年成立，1997年在深交所上市。以石膏板、防水材料、涂料三大业务为核心，拥有国内外产业基地122个，其中石膏板产能规模超35亿平方米，是全球最大的石膏板龙骨产业集团。
2019年，公司提出“一体两翼、全球布局”战略——以石膏板为“一体”，涂料和防水为“两翼”。为壮大“涂料翼”，2023年12月，公司以40.74亿元收购嘉宝莉集团78.34%股份，完成中国涂料行业近年最大规模并购。
目前，北新建材涂料业务涵盖建筑涂料、工业涂料、艺术涂料、地坪材料等领域，产品广泛应用于建筑、家居、航空航天、船舶、军工等关键领域。在建筑装饰涂料、家具涂料、航空航天涂料等多个细分领域，公司市占率位居全国行业前列。
从此次投资者交流活动可以看出，北新建材对涂料行业的研判兼具谨慎与乐观：谨慎在于正视新房市场萎缩带来的结构性挑战，乐观则源于存量翻新需求的接棒、高端功能性产品的价格韧性以及工业涂料国产替代的广阔空间。在“一体两翼、全球布局”战略引领下，涂料业务有望成为公司穿越周期的坚实支撑。
文章来源：狸巢家居
责任编辑：毛新寰
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